هنگام تحلیل بهترین سهام های بازار با بالاترین بازدهی در سه دهه گذشته، این نکته بسیار جلب توجه می کند که پیشتازان بازار، همگی از بخش فناوری (تکنولوژی) نیستند. در دنیای معامله گری، در حالی که غول های تکنولوژی مانند انویدیا (NVIDIA Corp – NVDA) و اپل (Apple Inc – AAPL) بدون شک بازدهی های استثنایی و خیره کننده ای را برای سرمایه گذاران به ارمغان آورده اند، اما سهام هایی با عملکردی درخشان در بسیاری از صنایعِ کمتر مورد توجه نیز وجود دارند.
از دیگر سهام های برتر این فهرست می توان به شرکت هایی در حوزه مراقبت های بهداشتی، کالاهای مصرفی اختیاری و کالاهای مصرفی اساسی اشاره کرد. این موضوع، ارزش حیاتی «تنوع بخشی به سبد دارایی ها (Diversification)» را در مدیریت ریسک به ما گوشزد می کند. علاوه بر این، به ما یادآوری می کند که جذابیت و کشش بالای سهام های تکنولوژی، اغلب باعث می شود صنایعی خاص مانند پوشاک، خرده فروشی کفش و انبوه سازی مسکن در سایه قرار بگیرند. سرمایه گذاران می توانند با گسترش دیدگاه خود فراتر از بخش تکنولوژی، چشم اندازهای سودآور بلندمدتی را در این صنایع که معمولاً نادیده گرفته می شوند، شناسایی کنند.
نکات کلیدی
- بهترین سهام ها با بالاترین عملکرد در ۳۰ سال گذشته طیف وسیعی از بخش ها را در بر می گیرند و نشان دهنده چشم اندازهای روشن سرمایه گذاری در خارج از حوزه تکنولوژی هستند.
- شرکت هایی مانند انویدیا و اپل از طریق پردازش کامپیوتری، لوازم الکترونیکی مصرفی و هوش مصنوعی (AI)، در عملکرد بلندمدت سهام پیشگام بوده اند.
- شرکت های فعال در صنایعی مانند کالاهای مصرفی و مراقبت های بهداشتی (که در بازارهای مالی به عنوان دارایی های تدافعی شناخته می شوند) می توانند بازدهی های قابل توجهی ارائه دهند.
- بسیاری از برترین های بازار، از جمله نتفلیکس (NFLX) و آمازون (AMZN)، با نفوذ به بازارهای بین المللی و توسعه در مقیاس جهانی به رشد دست یافته اند.
- سایر سهام های برتر نشان داده اند که داشتن فاندامنتال (بنیاد) قوی و مدیریت کارآمد، تا چه حد در دستیابی به رشد مستمر و بلندمدت قدرتمند عمل می کند.
معیارهای انتخاب بهترین سهام ها
برای ارزیابی عملکرد بلندمدت سهام های ایالات متحده، ما سهام های شاخص S&P 500 را انتخاب کردیم؛ چرا که این شاخص (به عنوان بنچمارک اصلی بازار سهام آمریکا)، نماینده شرکت های بزرگ، تثبیت شده و پیشگام در صنایع مربوطه است. بازده قیمتی ۳۰ ساله هر سهم برای ارائه نمایی جامع از رشد تاریخی، تاب آوری و نوسانات (Volatility) محاسبه شده است. تمرکز بر افق زمانی ۳۰ ساله، چرخه های مختلف اقتصادی (از جمله رکودها و رونق ها) را در بر می گیرد و درک بهتری از نحوه عبور این شرکت ها از شرایط متغیر بازار ارائه می دهد؛ رویکردی که تفاوت یک سرمایه گذار ساختاری را با یک نوسان گیر کوتاه مدت مشخص می کند.
نمایشی از اهمیتِ توزیع سرمایه در صنایع مختلف جهت مدیریت ریسک.
بهترین سهام های شاخص S&P 500 در ۳۰ سال گذشته
- (RMD) ResMed Inc: ارزش بازار ۸۴.۲۹ میلیارد | رشد ۳۰ ساله: ۳۱,۷۶۶.۷٪ | صنعت: تجهیزات پزشکی تخصصی
- (ROST) Ross Stores, Inc: ارزش بازار ۲۸.۷۵ میلیارد | رشد ۳۰ ساله: ۳۳,۰۶۱.۸۶٪ | صنعت: خرده فروشی پوشاک/کفش
- (POOL) Pool Corporation: ارزش بازار ۷۵.۸۳ میلیارد | رشد ۳۰ ساله: ۴۱,۸۰۶.۴۷٪ | صنعت: توزیع کنندگان عمده
- (BIIB) Biogen Inc: ارزش بازار ۳۵.۱۴ میلیارد | رشد ۳۰ ساله: ۵۳,۲۹۲.۹۱٪ | صنعت: داروسازی بزرگ
- (NFLX) Netflix, Inc: ارزش بازار ۱۶۸.۸۴ میلیارد | رشد ۳۰ ساله: ۶۵,۶۱۲.۷۷٪ | صنعت: نرم افزار/خدمات اینترنتی
- (AAPL) Apple Inc: ارزش بازار ۲۴۸.۰۴ میلیارد | رشد ۳۰ ساله: ۷۵,۶۳۲.۸۴٪ | صنعت: تجهیزات مخابراتی/تکنولوژی
- (NVR) NVR, Inc: ارزش بازار ۱۲۰.۹۴ میلیارد | رشد ۳۰ ساله: ۱۶۵,۵۹۴.۴۷٪ | صنعت: خانه سازی
- (MNST) Monster Beverage: ارزش بازار ۶۰.۶۸ میلیارد | رشد ۳۰ ساله: ۱۸۷,۲۹۰.۶۱٪ | صنعت: نوشیدنی های غیرالکلی
- (AMZN) Amazon.com: ارزش بازار ۱۳۶.۷۵ میلیارد | رشد ۳۰ ساله: ۲۵۰,۵۳۰.۰۱٪ | صنعت: خرده فروشی اینترنتی
- (NVDA) NVIDIA Corp: ارزش بازار ۲,۷۹۶.۴۱ میلیارد | رشد ۳۰ ساله: ۳۰۶,۵۹۳.۴۵٪ | صنعت: نیمه هادی ها (Semiconductors)
در ۳۰ سال گذشته، شرکت های مختلف در بخش های گوناگون رشد و تاب آوری چشمگیری از خود نشان داده اند و به رهبران صنعت با نفوذ قابل توجه در بازار تبدیل شده اند. از محصولات پیشگامانه سلامت دیجیتال شرکت ResMed گرفته تا موفقیت Ross Stores در خرده فروشی تخفیف دار، رهبری شرکت Pool در محصولات تفریحی حیاط خلوت، و درمان های عصبی شرکت Biogen؛ این شرکت ها فرصت های گسترده ای را نشان می دهند که فراتر از سهام های سنتی بخش تکنولوژی در دسترس تریدرها قرار دارند.
علاوه بر این، غول هایی مانند آمازون و انویدیا صنایع خود را متحول کرده اند، در حالی که شرکت هایی مانند نتفلیکس و مانستر بورج تغییرات رفتار مصرف کننده را هدایت کرده اند.
شرکت ResMed Inc. (نماد: RMD)
شرکت رزمد که در سال ۱۹۸۹ تأسیس شد، از یک استارتاپ کوچک با تمرکز بر اختلالات خواب، به یک شرکت چندملیتی در خط مقدم محصولات سلامت دیجیتال برای شرایط مرتبط با خواب و تنفس تبدیل شده است. (در ادبیات مالی، سهام های حوزه سلامت به دلیل تقاضای همیشگی، به عنوان یک سپر تورمی و دارایی امن در دوران رکود اقتصادی شناخته می شوند).
کسب وکار اصلی رزمد شامل دستگاه هایی برای درمان آپنه خواب است (اختلالی که در آن تنفس فرد در طول خواب مکرراً متوقف و دوباره شروع می شود). دستگاه ها و ماسک های فشار هوای مثبت مداوم این شرکت (که با نام اختصاری CPAP شناخته می شوند) در این صنعت فراگیر شده اند.
این شرکت در دو بخش کلیدی فعالیت می کند: مراقبت های خواب و تنفسی، و نرم افزار به عنوان سرویس (SaaS) که یک پلتفرم مدیریت کسب وکار برای ارائه دهندگان خدمات بهداشتی خارج از بیمارستان فراهم می کند.
یک واقعیت جالب (Fast Fact):
بسیاری از شرکت های حاضر در این صفحه به این دلیل می توانند چنین بازدهی های عظیمی را در سه دهه گذشته ادعا کنند که در مقاطعی، «پنی استاک – Penny Stock» بوده اند (سهام هایی که با قیمت کمتر از ۵ دلار به ازای هر سهم معامله می شوند). بسیاری از پنی استاک ها، از جمله سهام همین شرکت ها، زمانی خارج از بورس های اصلی آمریکا و به صورت فرابورسی (OTC) معامله می شدند.
تحولات مهم در ۳۰ سال گذشته:
سفر رزمد از یک استارتاپ آپنه خواب به یک شرکت بین المللی بزرگ، بازتاب دهنده چشم انداز در حال تحول مراقبت های تنفسی است که به سمت فناوری های خانگی برای جمعیت سالخورده تغییر مسیر داده است.
طی سال ها، این شرکت به طور مداوم دستگاه های خود را ارتقا داده است. در دهه ۲۰۱۰، این شرکت با راه اندازی پلتفرم ابری AirView در سال ۲۰۱۴، به سمت دستگاه های متصل و محصولات نرم افزاری حرکت کرد. همچنین در سه دهه گذشته، رزمد یک استراتژی تهاجمی تملک و ادغام (M&A) را برای گسترش سبد محصولات و حضور خود در بازار دنبال کرده است.
نمایش کانسپت سلامت دیجیتال به عنوان بخش تدافعی و رشدیافته در اقتصاد.
شرکت Ross Stores, Inc. (نماد: ROST)
شرکت راس استورز در چند دهه گذشته رشد چشمگیری داشته است. این شرکت با تمرکز بر ارائه پوشاک برند و دکوراسیون منزل با قیمت های تخفیف خورده، به طور مداوم ردپای خود را در سراسر ایالات متحده گسترش داده و به یکی از بزرگترین فروشگاه های زنجیره ای خرده فروشی با قیمت های پایین تبدیل شده است. (مدل کسب وکارهای تخفیف محور معمولاً در دوران افزایش نرخ بهره بانکی و فشار تورمی، عملکرد بهتری از خود نشان می دهند).
تحولات مهم در ۳۰ سال گذشته:
علیرغم چالش هایی که خرده فروشان فیزیکی با آن مواجه بودند، از جمله رکود جهانی سال ۲۰۰۸ و ظهور غول های تجارت الکترونیک مانند آمازون، راس از طریق استراتژی قیمت گذاری پایین خود سودآوری اش را حفظ کرد. این شرکت به ویژه بین سال های ۲۰۱۰ تا ۲۰۱۹ رشد درآمد و سود ثابتی داشت.
برخلاف بسیاری از خرده فروشان دیگر، راس از نظر تاریخی حضور آنلاین محدودی داشته و در عوض بر هدایت ترافیک مشتریان به فروشگاه های فیزیکی خود تمرکز کرده است. امروزه این شرکت بیش از ۲۱۰۰ شعبه در سراسر ایالات متحده دارد.
شرکت Pool Corporation (نماد: POOL)
شرکت پول که در سال ۱۹۸۱ در لوئیزیانا تأسیس شد، به طور پیوسته رشد کرد و به یکی از بزرگترین توزیع کنندگان عمده فروشی لوازم استخر، تجهیزات و محصولات تفریحی فضای باز در جهان تبدیل شد که بازارهای تجاری و مسکونی را پوشش می دهد.
تحولات مهم در ۳۰ سال گذشته:
این شرکت در سال ۱۹۹۵ عرضه اولیه (IPO) شد و به سرعت گسترش یافت. از آن زمان، این شرکت استراتژی تملک تهاجمی را اجرا کرده است که نقش مهمی در رشد داخلی و بین المللی آن داشته است. در طول دهه گذشته، به ویژه در طول همه گیری کووید-۱۹ در سال ۲۰۲۰، شرکت POOL از افزایش هزینه کرد مردم برای بهبود خانه ها بهره مند شد. با این حال، کسب وکار استخر به شدت فصلی است و تقاضا به الگوهای آب و هوایی و چشم انداز اقتصاد کلان بستگی دارد؛ مسئله ای که در تحلیل گزارش های فصلی درآمدی (Earnings Reports) برای معامله گران بسیار حائز اهمیت است.
شرکت Biogen, Inc. (نماد: BIIB)
بایوژن که در سال ۱۹۷۸ تأسیس شد، دهه هاست که یک بازیگر کلیدی در بخش بیوتکنولوژی است، به ویژه با تمرکز بر بیماری های عصبی. این شرکت در ابتدا خود را به عنوان یک توسعه دهنده اصلی درمان های ام اس (MS) تثبیت کرد.
تحولات مهم در ۳۰ سال گذشته:
در اواسط دهه ۲۰۰۰، بایوژن سبد دارویی عصبی خود را گسترش داد. در عین حال، جریان درآمدی BIIB به دلیل انقضای حق ثبت اختراع (پتنت) و رقابت با داروهای ژنریک با فشار فزاینده ای مواجه بود. به همین دلیل این شرکت استراتژی های تنوع بخشی را برای کاهش اتکای خود به داروهای ام اس دنبال کرد. این موضوع ما را به تحقیقات این شرکت درباره بیماری آلزایمر می رساند که منجر به توسعه داروی Aduhelm شد؛ دارویی که در سال ۲۰۲۱ تاییدیه تسریع شده FDA را دریافت کرد اما به دلیل اثربخشی و قیمت گزافش جنجال های زیادی به پا کرد و در نهایت در سال ۲۰۲۴ شرکت آن را کنار گذاشت. (این دقیقاً همان ریسک سیستماتیک در سهام های بیوتکنولوژی است که تریدرها باید از آن آگاه باشند).
نمایش فضای تحقیقاتی داروسازی با تمرکز بر دقت و تکنولوژی علمی.
شرکت Netflix, Inc. (نماد: NFLX)
نتفلیکس در دو دهه گذشته نحوه مصرف سرگرمی در جهان را به شدت تغییر داده است. از آغاز به کارش در یک جایگاه خاص (نیچ) به عنوان یک سرویس ارسال پستی دی وی دی (DVD)، به یک غول پخش جهانی (استریم) تکامل یافته و صنایع تلویزیون و فیلم را دگرگون کرده است.
یک واقعیت جالب (Fast Fact):
نتفلیکس اعلام کرده است که قصد دارد انتشار آمارهای مربوط به تعداد مشترکین خود را در سال ۲۰۲۵ متوقف کند، که این امر می تواند سرمایه گذاران و مصرف کنندگان را در مورد محبوبیت نسبی نتفلیکس و محصولاتش در تاریکی (ابهام) قرار دهد؛ در وال استریت، هرگونه کاهش شفافیت (Forward Guidance) می تواند مستقیماً بر ارزش گذاری سهام تاثیر منفی بگذارد.
تحولات مهم در ۳۰ سال گذشته:
این شرکت در سال ۲۰۰۷ با راه اندازی سرویس استریم خود چشم انداز سرگرمی را تغییر داد. امروزه نتفلیکس در بیش از ۱۹۰ کشور پخش می شود و آرشیو وسیعی از محتوای دارای مجوز و اورجینال را به ۲۷۰ میلیون مشترک جهانی خود ارائه می دهد.
شرکت Apple Inc. (نماد: AAPL)
در طول دو دهه گذشته، اپل جایگاه خود را به عنوان یکی از تاثیرگذارترین شرکت های فناوری در جهان تثبیت کرده است. با این حال، اوایل دهه ۲۰۰۰ بود که آغازگر تحول آفرین ترین دوران اپل شد. راه اندازی فروشگاه iTunes در اوایل سال ۲۰۰۱، جایگاه اپل را به عنوان یک رهبر در لوازم الکترونیکی مصرفی تثبیت کرد. اپل به عنوان سنگین وزن ترین سهم در S&P 500، همواره به عنوان قطب نمای حرکت شاخص برای تریدرها عمل می کند.
یک واقعیت جالب (Fast Fact):
اپل ممکن است نام خود را به عنوان یکی از عرضه کنندگان اولیه کامپیوترهای شخصی مطرح کرده باشد، اما مدت هاست که به یک شرکت گوشی های هوشمند تبدیل شده است. در سال ۲۰۲۳، فروش خالص آیفون کمی بیش از نیمی از درآمدهای آن را تشکیل می داد.
تحولات مهم در ۳۰ سال گذشته:
نقطه عطف واقعی در سال ۲۰۰۷ با عرضه آیفون رقم خورد؛ محصولی که گوشی های هوشمند را بازتعریف کرد. از نظر مالی، رشد اپل حیرت انگیز بوده است. سهام این شرکت افزایش ارزش قابل توجهی را تجربه کرده است، به ویژه پس از تجزیه سهام (Stock Split) در سال های ۲۰۱۴ و ۲۰۲۰ که آن را برای سرمایه گذاران خرد در دسترس تر کرد. مدل کسب وکار اپل در سال های اخیر به سمت تاکید بیشتر بر «خدمات» (Services) تغییر کرده است.
نمایشی از طراحی صنعتی پیشرفته و تأثیرگذار در بازار جهانی.
شرکت NVR, INC. (نماد: NVR)
شرکت NVR به شکلی بی سروصدا به یکی از موفق ترین شرکت های خانه سازی در ایالات متحده تبدیل شده است. بر خلاف بسیاری از رقبای خود، NVR بر ثبات مالی و رشد کنترل شده تمرکز کرده که منجر به بازدهی چشمگیر برای سهامدارانش شده است.
تحولات مهم در ۳۰ سال گذشته:
شرکت NVR به دلیل رویکرد منضبط و ریسک گریز خود در خرید زمین شناخته می شود. این شرکت به صورت “land light” عمل می کند؛ یعنی زمین ها را خریداری نمی کند بلکه قرارداد خرید قطعات آماده را با توسعه دهندگان می بندد. این امر به حداقل رساندن ریسک مالی در زمان سقوط قیمت املاک (همچون بحران مالی ۲۰۰۸) کمک شایانی کرده است. در دورانی که سیاست های فدرال رزرو (Fed) بر نرخ بهره وام مسکن سایه می اندازد، این رویکرد محافظه کارانه برای بقای سهام حیاتی است.
شرکت Monster Beverage Corporation (نماد: MNST)
مانستر در دو دهه گذشته به طور تصاعدی رشد کرده و از یک شرکت کوچک نوشیدنی های طبیعی به یک غول جهانی نوشیدنی های انرژی زا تبدیل شده است. این داستان موفقیت با بازاریابی تهاجمی و مشارکت های استراتژیک تقویت شده است.
تحولات مهم در ۳۰ سال گذشته:
در سال ۲۰۱۵، مانستر مهم ترین شراکت توزیع خود را با شرکت کوکاکولا (KO) وارد کرد که سهام اقلیت این شرکت را خریداری نمود. این قرارداد نه تنها شبکه توزیع جهانی کوکاکولا را در اختیار مانستر قرار داد، بلکه به این شرکت اجازه داد تا صرفاً بر تجارت اصلی نوشیدنی های انرژی زای خود تمرکز کند. (اهمیت استراتژیک قراردادهای ادغام و تملک در بازار سهام در اینجا به وضوح دیده می شود).
یک واقعیت جالب (Fast Fact):
مانستر نام خود (به معنای هیولا) را در فضای سرمایه گذاری ثابت کرده است. در ۲۵ سال گذشته، بازدهی این شرکت به طور قاطعانه ای تمام رقبای لیست شده در شاخص S&P 500 (حتی اپل و آمازون) را شکست داده است!
شرکت Amazon.com, Inc. (نماد: AMZN)
آمازون از یک کتابفروشی آنلاین پیشگام به یکی از بزرگترین و تاثیرگذارترین شرکت های جهان تبدیل شده است و اکنون به عنوان یک نیروی مسلط در تجارت الکترونیک، رایانش ابری و لجستیک عمل می کند.
تحولات مهم در ۳۰ سال گذشته:
فراتر از خرده فروشی، یکی از مهم ترین تحولات آمازون با معرفی سرویس های ابری آمازون (AWS) در سال ۲۰۰۶ رقم خورد. اگرچه عامه مردم برند آمازون را با فروشگاهش می شناسند، اما پلتفرم AWS محرک اصلی سودآوری و موتور رشد حیاتی آمازون در وال استریت بوده است.
یک واقعیت جالب (Fast Fact):
آمازون حدود یک سوم بازار جهانی رایانش ابری را در اختیار دارد، که بسیار بیشتر از رقبای خود یعنی Microsoft Azure و Google Cloud است.
شرکت NVIDIA Corporation (نماد: NVDA)
انویدیا که در سال ۱۹۹۳ تأسیس شد، طراح و تولیدکننده پردازنده های گرافیکی (GPU) است. بخش پردازنده های گرافیکی آن، تراشه های مورد نیاز برای بازارهای بزرگی از جمله گیمرها، طراحان و سیستم های هوش مصنوعی را تولید می کند.
تحولات مهم در ۳۰ سال گذشته:
در طول سه دهه گذشته، انویدیا سبد محصولات خود را متنوع کرده است. پردازنده های گرافیکی این شرکت اکنون در دیتاسنترها، قدرت بخش برنامه های کاربردی هوش مصنوعی و وظایف یادگیری ماشین هستند. سهام انویدیا در سال های ۲۰۲۳ و ۲۰۲۴ به دلیل تقاضای فزاینده برای تراشه های هوش مصنوعی (AI Super-cycle) و سودبری از اپلیکیشن هایی مانند ChatGPT، رشد نجومی را تجربه کرد و جایگاه خود را به عنوان یک دارایی استراتژیک در سبد تریدرها تثبیت نمود.
نتیجه گیری
سهام های دارای بهترین عملکرد در ۳۰ سال گذشته، بینش شگفت انگیزی ارائه می دهند: همه رهبران بازار از بخش تکنولوژی نمی آیند. در حالی که غول های فناوری مانند انویدیا و اپل غیرقابل انکار بازدهی های قوی را هدایت کرده اند، شرکت های غیرفناوری مانند راس استورز، پول و مانستر نیز رشد چشمگیری داشته اند. این موضوع اهمیت تنوع بخشی را برجسته کرده و لزوم توزیع سرمایه در بخش های مختلف را نشان می دهد.
سؤالات متداول
-
-
بهترین سهام ها برای افراد مبتدی کدامند؟
سرمایه گذاران تازه کار باید بر روی سهام های باثبات، تثبیت شده و دارای پتانسیل رشد بلندمدت تمرکز کنند. سهام های بلو چست (Blue-chip) مانند اپل، مایکروسافت و جانسون اند جانسون (JNJ) به دلیل قابلیت اطمینان و بازدهی مستمرشان شناخته شده اند. علاوه بر این، صندوق های قابل معامله در بورس (ETF) که شاخص های بازار را ردیابی می کنند، مانند (SPY) که S&P 500 را دنبال می کند، به دلیل پوشش ریسک گزینه های عالی هستند.
-
در سال ۲۰۲۴ کدام سهام های شاخص S&P 500 بهترین عملکرد را داشته اند؟
تا اکتبر ۲۰۲۴، سهام های با بهترین عملکرد از ابتدای سال تا به امروز (YTD) شامل شرکت های Vistra Corporation (VST)، NVIDIA و Constellation Energy Corporation (CEG) بوده اند که به ترتیب بازدهی های چشمگیر ۲۴۲٪، ۱۶۵٪ و ۱۴۳٪ را ثبت کرده اند.
-
میانگین بازدهی شاخص S&P 500 در ۳۰ سال گذشته چقدر است؟
از سپتامبر ۱۹۹۴ تا سپتامبر ۲۰۲۴، شاخص S&P 500 به میانگین نرخ بازدهی ماهانه ۰.۷۰٪ دست یافته است که به معنای بازدهی سالانه (Annualized Return) حدود ۸.۴٪ می باشد.
-
