چگونه سهام کسری (Fractional Shares) بخریم؟

اگر تا به حال قصد سرمایه گذاری روی سهام یک شرکت خاص (مثلاً غول های فناوری مانند اپل یا انویدیا) را داشته اید اما سرمایه کافی برای خرید حتی یک سهم کامل از آن ها را در اختیار نداشته اید، یا اگر می خواهید با سرمایه ای محدود، پورتفوی خود را بهینه سازی و متنوع کنید، سرمایه گذاری در «سهام کسری» (Fractional Shares) از طریق بروکرهای آنلاین یا ربات های مشاور (Robo-advisors) می تواند یک نقطه ورود مقرون به صرفه و هوشمندانه باشد.

سهام کسری به سرمایه گذاران خرد این امکان را می دهد که به جای خرید تعداد مشخصی از سهام، بر اساس «مبلغ دلاری» که در توانشان است، بخشی یا کسری از یک سهم را خریداری کنند. اجرای این استراتژی برای تریدرها و سرمایه گذارانی که کار خود را با سرمایه اولیه محدود آغاز می کنند اما همچنان به دنبال ساخت یک سبد سرمایه گذاری متنوع (Diversified Portfolio) هستند، بسیار سودمند است. در این مقاله نگاهی عمیق به نحوه کارکرد سهام کسری خواهیم انداخت و به سوالات اساسی که برای شروع به آن ها نیاز دارید، پاسخ می دهیم.

چگونه سهام کسری بخریم؟

برای خرید سهام کسری، باید یک حساب سرمایه گذاری در یک بروکریج آنلاین یا از طریق یک ربات مشاور افتتاح کنید. تفاوت اصلی بین این دو گزینه در میزان کنترلی است که می خواهید داشته باشید؛ آیا می خواهید خودتان دقیقاً انتخاب کنید که چه سهام کسری بخرید (کنترل کامل)، یا ترجیح می دهید رویکردی منفعلانه (Hands-off) داشته باشید؟ با استفاده از ربات های مشاور، شما مبلغ دلاری سرمایه گذاری و اهداف مالی خود را تعیین می کنید و بر اساس آن، ربات مشاور، سهام کسری مناسب را برای شما انتخاب کرده و به صورت خودکار پورتفوی شما را ری بالانس (تعدیل) می کند تا همواره در مسیر اهداف سرمایه گذاری تان باقی بمانید.

مرحله ۱: درباره سهام کسری که قصد خرید دارید تحقیق کنید

سبد سهام کسری ارائه شده توسط بروکرهای مختلف با هم تفاوت دارد. بنابراین، اینکه بدانید دقیقاً قصد سرمایه گذاری روی کدام سهام یا ETFها را دارید، به شما کمک می کند تا بروکر مناسب خود را برای فعالیت در بازارهای جهانی انتخاب کنید.

مرحله ۲: یک حساب در بروکر آنلاین یا پلتفرم ربات مشاور باز کنید

همه بروکرها یا ربات های مشاور قابلیت خرید سهام کسری را ارائه نمی دهند. پیش از ثبت نام مطمئن شوید که شرکت مورد نظر این سرویس را داراست. به یاد داشته باشید که هر بروکر ظرافت ها و قوانین خاص خود را در ارائه سهام کسری دارد، از جمله:کدام سهام ها قابلیت خرید به صورت کسری را دارند. سفارشات (Trades) چگونه اجرا و تسویه (Settle) می شوند. ساختار کارمزدها و اسپردها به چه شکل است.

مرحله ۳: حساب خود را شارژ کنید

پس از افتتاح حساب، باید به آن واریز وجه داشته باشید. بیشتر بروکرهای آنلاین از طریق انتقال الکترونیکی (مثل وایرهای بانکی یا کیف پول های دیجیتال) شارژ می شوند، اما گاهی ممکن است تسویه و نشستن پول در حساب چند روز طول بکشد؛ بنابراین شاید نتوانید بلافاصله اولین ترید خود را باز کنید.

مرحله ۴: سرمایه گذاری خود را نهایی کرده و آن را مانیتور کنید

اکثر پلتفرم های معاملاتی آنلاین، رصد کردن پورتفو را از طریق داشبورد اصلی بسیار آسان کرده اند. معمولاً می توانید در یک نگاه تمام دارایی های خود را ببینید، اما بسته به امکانات بروکرتان، ممکن است بتوانید از ابزارهای پیشرفته تری مانند تنظیم هشدارهای قیمتی (Price Alerts) یا ری بالانس خودکار نیزاور، شما مبلغ دلاری سرمایه گذاری و اهداف مالی خود را تعیین می کنید و بر اساس آن، ربات مشاور، سهام کسری مناسب را برای شما انتخاب کرده و به صورت خودکار پورتفوی شما را ری بالانس (تعدیل) می کند تا همواره در مسیر اهداف سرمایه گذاری تان باقی بمانید.

پیچیدگی در اظهارنامه های مالیاتی

از آنجا که ممکن است در طول سال معاملاتی قطعات مختلفی از سهام کسری را در قیمت های متفاوت خریداری کنید، در زمان محاسبه مالیات با «دسته های مالیاتی» (Tax lots) متعددی روبرو می شوید که تطبیق آن ها دشوار است. اگر سهمی داشته باشید که سود سهام (Dividend) آن به صورت خودکار مجدداً سرمایه گذاری می شود، این پیچیدگی دوچندان خواهد شد.

نمایش بصری استفاده از اپلیکیشن های معاملاتی برای خرید سهام.

فاکتورهای کلیدی هنگام سرمایه گذاری در سهام کسری

• تنوع سهام و ETFهای در دسترس: همان طور که اشاره شد، هر بروکر آنلاین لیست خاص خود را دارد. برخی از آن ها خرید کسری صندوق های قابل معامله (ETF) را ارائه می دهند و برخی خیر. حتماً پیش از افتتاح حساب، لیست دارایی های قابل معامله بروکر را بررسی کنید.
• کارمزد و کمیسیون: برخی بروکرها خرید و فروش سهام کسری را بدون کمیسیون (Zero-commission) ارائه می دهند، در حالی که برخی دیگر هزینه های جانبی دارند. درک مدل درآمدی بروکر پیش از واریز وجه حیاتی است.
• حداقل موجودی حساب: امروزه بسیاری از شرکت ها هیچ الزامی برای حداقل موجودی جهت افتتاح یا نگهداری حساب ندارند. سرمایه گذاران حتی می توانند تنها با ۱ دلار خرید سهام کسری را آغاز کنند. البته این حداقل ها از بروکری به بروکر دیگر متفاوت است.
• امکانات تحلیلی و تحقیقاتی: پس از افتتاح حساب در یک بروکر آنلاین یا ربات مشاور، به ابزارهای تحقیقاتی دسترسی پیدا می کنید. بروکرها معمولاً ارزیابی تحلیلگران نهادی و فاندامنتال از شرکت ها را ارائه می دهند که می تواند فیلتر خوبی برای انتخاب سهام مستعد رشد باشد.
• محتوای آموزشی: درک اینکه چگونه سرمایه گذاری کنید، روی چه دارایی هایی تمرکز کنید و چگونه به اهداف مالی خود برسید، بسیار مهم است. آموزش های ارائه شده توسط بروکر می تواند در استفاده بهینه تر از امکانات حساب و مدیریت ریسک به شما کمک کند.

سرمایه گذاری روی سهام کسری چگونه کار می کند؟

تجربه شما بستگی مستقیم به بروکری دارد که انتخاب می کنید. به عنوان مثال:

• لیست سهام و امکان معامله ETFها در بروکرهای مختلف فرق می کند.
• برخی بروکرها کارمزد اضافی می گیرند.
• برخی بروکرها سفارش شما را در لحظه اجرا می کنند و برخی دیگر سفارشات را تجمیع کرده و به صورت گروهی اجرا می کنند که می تواند باعث تغییر قیمت تمام شده سهم شود.
• قانون سود سهام (Dividend): اگر تنها کسری از یک سهم را بخرید، تنها کسری از سود تقسیمی آن سهم (در صورت وجود) به شما تعلق می گیرد. مثلاً اگر قصد خرید سهمی با قیمت ۱۰۰ دلار را دارید، نیازی نیست ۱۰۰ دلار بپردازید؛ می توانید با ۲۵ دلار، مالک یک چهارم (۱/۴) از آن سهم شوید. حال اگر این شرکت به ازای هر سهم ۰.۴۰ دلار سود نقدی تقسیم کند، شما نیز یک چهارم آن یعنی ۰.۱۰ دلار را دریافت خواهید کرد.

یکی از بروکرهای آنلاینی که این قابلیت را ارائه می دهد چارلز شواب (Charles Schwab) است. شواب به هر سهم کسری اصطلاحاً یک «برش» (Slice) می گوید. سرمایه گذاران می توانند تنها با یک تراکنش، برش هایی از ۳۰ شرکت برتر لیست S&P 500 را خریداری کنند. این سهام می توانند مستقلاً نگهداری یا فروخته شوند.

نتیجه گیری

سهام کسری (Fractional Shares) یک انقلاب در دموکراتیزه کردن بازارهای مالی جهانی به شمار می رود. این قابلیت به تریدرها و سرمایه گذاران خرد اجازه می دهد تا سد سرمایه اولیه را بشکنند و با مبالغی بسیار کم (حتی ۱ دلار)، سبد سرمایه گذاری استانداردی از سهام باارزش بین المللی و غول های تکنولوژی بسازند. این ابزار نه تنها امکان تنوع بخشی (Diversification) به پورتفو را برای همه فراهم می کند، بلکه اجرای استراتژی های مدیریت ریسک قدرتمندی مانند میانگین گیری دلاری (DCA) را به شدت تسهیل می بخشد. با این حال، سرمایه گذاران حرفه ای باید پیش از انتخاب بروکر، مواردی نظیر کارمزدهای پنهان، تاخیر در اجرای سفارشات (Slippage) و قوانین مربوط به نقدشوندگی قطعات سهام را به دقت بررسی کنند تا بیشترین بازدهی را از بازارهای جهانی کسب نمایند.

سؤالات متداول

1. 1. سهام کسری چیست؟

      ‌سهام کسری به زبان ساده بخشی یا کسری از یک سهم کامل است. در این استراتژی، شما بر اساس بودجه دلاری خود سرمایه گذاری می کنید، نه بر اساس قیمت لحظه ای سهم یا تعداد آن. این ویژگی باعث می شود نقطه ورود به بازار برای سرمایه گذاران خرد بسیار پایین بیاید و افراد بتوانند سریع تر وارد بازارهای مالی شوند. اگرچه مفهوم معاملات سهام کسری از سال ۱۹۹۹ وجود داشته است، اما تا سال ۲۰۱۹ این استراتژی به شکل گسترده و مقرون به صرفه در دسترس عموم نبود. در حدود سال ۲۰۱۹، با شدت گرفتن رقابت، بروکرهای آنلاین کارمزدها را به شدت کاهش دادند یا حذف کردند و مسیر را برای سودآور شدن معاملات کسری هموار ساختند. پیش از سال ۲۰۱۹، تنها راه داشتن سهام کسری در پورتفو مواردی نظیر مالکیت صندوق های سرمایه گذاری مشترک (Mutual Funds)، تجزیه سهام (Stock Splits)، برنامه های سرمایه گذاری مجدد سود سهام، یا ادغام و مالکیت شرکت ها بود.

   2. آیا سهام کسری ایده خوبی برای سرمایه گذاری است؟

      ‌خرید سهام کسری (Fractional Shares) با کاهش موانع ورود به بازار، به سرمایه گذاران امکان می دهد بدون نیاز به انباشت مبالغ سنگین و حتی با مبالغ خرد (از یک دلار)، فرایند سرمایه گذاری را آغاز کنند؛ مزیتی که هم زمان با تسهیل تنوع بخشی (Diversification)، این فرصت را فراهم می آورد تا سرمایه به جای تمرکز بر یک سهم منفرد یا محدود شدن به صندوق های مشترک، میان چندین دارایی هدف توزیع شده و ریسک کلی پورتفوی کاهش یابد. علاوه بر این، امکان خرید بر مبنای ارزش دلاری، بستر ایده آلی برای پیاده سازی استراتژی «میانگین گیری هزینه دلاری» (DCA) ایجاد می کند؛ رویکردی قاعده مند و مستمر که با مدیریت نوسانات بازار، ضمن حفاظت از سرمایه در برابر افت های ناگهانی، بهره مندی از اصلاحات قیمتی و رشد پایدار در میان مدت و بلندمدت را محقق می سازد.

   3. آیا می توان از طریق بروکر فیدلیتی (Fidelity) سهام کسری خرید؟

      ‌بله. با حداقل بالانس صفر دلار و شروع سرمایه گذاری از ۱ دلار، فیدلیتی مسیر را هموار کرده است. فیدلیتی یکی از بهترین بروکرهای آنلاین برای ETFهاست و بیش از ۷۰۰۰ سهام آمریکایی و ETF را برای خرید کسری به کاربران ارائه می دهد.

   4. آیا سهام کسری واقعاً باعث سودآوری می شود؟

      ‌شاید سرمایه گذاری مبالغ خرد به نظر سودآور نرسد. اما اگر به آن با دیدگاه بلندمدت (مانند حساب های بازنشستگی) نگاه کنید، سود مرکب (Compound Interest) در طول زمان باعث انباشت ثروت و ایجاد یک پس انداز قدرتمند می شود. با گذشت ماه ها و سال ها، همین قطعات کوچک به سهام کامل چندین شرکت ارزشمند تبدیل خواهند شد.

   5. آیا می توان ETFها (صندوق های قابل معامله) را به صورت کسری خرید؟

      ‌بله، بسیاری از شرکت ها این امکان را فراهم کرده اند، اما حتماً پیش از واریز وجه، در لیست دارایی های بروکر موردنظرتان این موضوع را چک کنید.

   6. آیا فروش سهام کسری سخت تر است؟

      ‌پاسخ این سوال به نحوه مدیریت تسویه توسط بروکر شما بستگی دارد. برخی بروکرها نقدشوندگی (Liquidity) سهام کسری را تضمین نمی کنند. نقدشوندگی به معنای توانایی تبدیل سریع دارایی به پول نقد است. اگرچه خرید این سهام آسان است، اما گاهی در زمان فروشِ نوسانات سریع بازار، فروش بخش های کسری ممکن است به روانی فروش یک سهم کامل (Whole share) نباشد.