مقالات ثبت شرکتها

اوراق قرضه

اوراق قرضه

بسیاری از افراد بدون گرفتن وام، توان خرید برخی وسایل مانند خودرو، خانه و یا ادامه تحصیل را ندارند. همان گونه که مردم برای به دست آوردن منفعتی در زندگی خود، پول قرض می کنند، کسب و ‌کار ها نیز چنین کاری انجام می دهند.

کسب و‌ کار ها معمولا برای تامین مالی فعالیت های خود، حضور در بازاری جدید، نوآوری و رشد، به وام نیاز دارند. اما مقدار مورد نیاز آنها غالبا از توان بانک‌ بالاتر است.

بنابراین روش دیگر برای شرکت ها، تامین مالی با استفاده از صدور اوراق قرضه برای افرادی است که‌ می خواهند آن را خریداری نمایند.

در واقع اوراق قرضه، یک نوع وام برای شرکت ها به شمار می رود.

ثبت صورت جلسات

اوراق قرضه:

اوراق قرضه یا Bonds به نوعی از سرمایه گذاری گویند که در آن سرمایه گذار به شخص حقوقی یا نهادی (شرکتی یا دولتی) پول قرض داده و شرکت سرمایه پذیر (اعتبار گیرنده) متعهد می شود تا وجه یا اعتبار مورد نظر را در بازه زمانی مشخص و با پرداخت سود دوره ای ثابت باز پرداخت نماید.

اوراق قرضه ممکن است دارای ویژگی هایی باشد که به نفع فروشنده یا خریدار یا هر دوی آنها باشد. در اینجا به برخی از اصطلاحاتی که پیش از انتخاب اوراق قرضه باید با آن آشنا باشید، اشاره می شود:

موعد سررسید (Maturity):

اوراق قرضه دارای طول عمر هستند. بسته به نوع اوراق قرضه، این طول عمر می تواند از ۱ ماه تا ۵۰ سال طول بکشد.

فراخوانی (Callability):

این اصطلاح به این معناست که شرکت یا آژانس صادر کننده اوراق هر زمانی که بخواهد اوراق قرضه را فراخوانی می کند.

به عبارتی می توان گفت، شرکت پیش از موعد سررسید اقدام به باز خرید اوراق قرضه می کند. یک شرکت ممکن است زمانی به این اقدام دست بزند که نرخ بهره در حال نزول باشد که در این شرایط اوراق قرضه جدیدی صادر می کند تا بتواند پول بیشتری حفظ کند.

این کار همیشه هم برای خریدار بد نیست، زیرا بهره بیشتری به اصل پول اوراق قرضه اضافه می شود.

امکان فروش (Put Provision):

همانند فراخوانی که فروشنده پیش از موعد سررسید می تواند اقدام به بازخرید اوراق قرضه کند، برخی از اوراق دارای شرایطی هستند که به خریدار امکان می دهند اوراق قرضه را پیش از موعد سررسید با همان ارزش اصلی اوراق، به فروشنده بفروشد.

این کار را در هر زمان نمی توان انجام داد، با این حال فروشنده باید از پیش برای آن زمان بندی کند.

گاهی اوقات کسانی که مالک اوراق هستند، هنگامی که نرخ بهره رو به افزایش است آن را به فروش می رسانند تا بتوانند پول خود را در جایی که می توانند درآمد بیشتری کسب کنند، سرمایه گذاری نمایند.

اوراق قرضه قابل تبدیل (Convertible Bonds):

گاهی اوقات اوراق قرضه را می توان به سهام شرکت صادرکننده تبدیل کرد. هنگامی که اوراق قرضه قابل‌تبدیل صادر می شود، دقیقا زمان و قیمتی که می توان آن را به سهام تبدیل کرد، مشخص می شود.

این نوع از اوراق قرضه معمولا در ابتدا نرخ بهره پایینی را عرضه می کنند اما سهام عادی بالقوه بیشتری را به دست می دهند.

اوراق قرضه تضمین شده (Secured Bonds):

اوراق قرضه ای را که توسط یک وثیقه تضمین می شوند، اوراق قرضه تضمین شده می نامند. این یعنی شرکت یا آژانس صادر کننده اوراق قرضه، پول یا دارایی کافی برای پوشش ارزش اوراق صادر شده را دارد.

اگر شرکت صادر کننده ورشکست شود، پول یا دارایی های شرکت به افراد خریدار اوراق داده می شود.

اوراق قرضه تضمین نشده (Unsecured Bonds):

این اوراق توسط وثیقه تضمین نمی شوند. تنها تضمین این اوراق، اعتبار شرکت یا آژانس صادر کننده اوراق است.

نکته: اوراق قرضه دولتی تضمین نشده اند، زیرا خودشان دارای اعتبار کافی هستند.

موسسه مشاوران مطالعه مقاله افزایش و کاهش سرمایه را به شما عزیزان پیشنهاد می نماید.

اوراق قرضه قابل تبدیل

اوراق قرضه قابل تبدیل

دسته بندی اوراق بهادار:

  • اوراق مبتنی بر بدهی: اوراق قرضه، اوراق مشارکت، صکوک
  • اوراق حقوق صاحبان سهام: سهام شرکت ها
  • ابزار های مشتقه: قرارداد های آتی، اختیار معامله

انواع اوراق قرضه:

اوراق قرضه دارای انواع زیر می باشد:

اوراق قرضه دولتی:

برای تامین مالی برنامه ها، پرداخت لیست حقوق و به خصوص پرداخت صورت حساب ها، دولت ها اوراق قرضه صادر می کنند.

اوراق قرضه کشور های با ثباتی مثل آمریکا، جز امن ترین سرمایه گذاری ها شناخته می شود. اما در طرف دیگر، اوراق قرضه کشور های در حال توسعه، دارای ریسک بالاتری هستند.

نکته: دولت آمریکا اوراق قرضه خود را از طریق خزانه داری و چندین نهاد دولتی مختلف صادر می ‌کند.

اوراق قرضه شهرداری:

این اوراق توسط ایالات، شهر ها، کشور ها و مناطق مختلف برای تامین مالی عملیات ها یا پرداخت هزینه پروژه ها صادر می شود.

اوراق قرضه شهرداری شامل موارد زیر است:
  • هزینه های ساخت بیمارستان
  • هزینه های ساخت مدرسه
  • هزینه های ساخت نیروگاه
  • هزینه های ساخت خیابان
  • هزینه های ساخت دفاتر اداری
  • هزینه های ساخت فرودگاه
  • هزینه های ساخت پل و غیره

شهرداری ها معمولا زمانی به صدور اوراق قرضه اقدام می کنند که به پولی بیشتر از پول حاصل از جمع آوری مالیات ها احتیاج داشته باشند.

نکته: یکی از مزیت های اوراق قرضه شهرداری این است که سود حاصل از آن، معاف از مالیات است.

اوراق قرضه شرکتی:

اوراق قرضه شرکتی توسط کسب و کار و برای کمک به تامین هزینه آنها صادر می شود. با وجود این که ریسک این اوراق بالاتر از اوراق قرضه دولتی است، اما پول بیشتری می توان از آن کسب کرد.

همچنین تعداد گزینه ها برای انتخاب از میان اوراق قرضه شرکتی بیشتر است. اما از معایب این اوراق، معاف نبودن از مالیات است.

ثبت شرکت

ویژگی های اوراق قرضه:

  • دارنده اوراق قرضه در واقع بستانکار شرکت است. او به عنوان بستانکار، حق دریافت اصل مبلغ اسمی و بهره آن را دارد و حقوق وی در سند قرارداد تعیین شده است.
  • دارنده اوراق قرضه هیچ نوع مالکیتی در شرکت ندارد و چیزی از بابت سود سهمی که به سهامداران پرداخت می شود، دریافت نمی کند.
  • اوراق قرضه‌ دارای سر رسید مشخص است. برخی از این اوراق در یک مقطع معین زمانی سررسید می شوند و برخی دیگر به تدریج سررسید می شوند.
  • معمولا اوراق قرضه دارای ارزش اسمی مشخص هستند.
  • اگر ناشر اوراق قرضه ورشکست شود، دارندگان اوراق قرضه در دریافت اصل و فرع سرمایه خود بر صاحبان سهام حق تقدم دارند. اگر شرکتی چند نوع اوراق قرضه منتشر کند، ترتیب اولویت آنها در قرارداد های مربوط، قید می شود.
  • بعضی از شرکت ها برای ایجاد جذابیت و انگیزه بیشتر در سرمایه گذاران اقدام به انتشار اوراق قرضه با وثیقه می کنند.

به طور کلی دارندگان اوراق قرضه در زمینه تصمیم گیری شرکت، حق رای ندارند، هر چند ممکن است که دارندگان انواع خاصی از این اوراق در مواردی از تصمیم گیری های شرکت‌ (مثل انتشار و فروش اوراق قرضه های دیگر یا در موارد ادغام شرکت در شرکت های دیگر) حق رای داشته باشند.

البته اگر شرکتی شرایط مندرج در قرارداد اوراق قرضه را رعایت نکند، دارندگان اوراق مذکور می توانند بر بسیاری از فعالیت های شرکت اعمال قدرت کنند.

اگر اوراق قرضه در قالب عرضه خصوصی به خریدار فروخته شود، فقط ناشر و خریدار، طرف های قرارداد هستند، ولی اگر اوراق قرضه به طور عمومی به تعدادی زیادی از خریداران فروخته شود، غیر از طرف های قرارداد شخص دیگری نیز به عنوان امین به نمایندگی از دارندگان اوراق مذکور بر اجرای تعهدات شرکت نظارت می کند.

تفاوت اوراق قرضه با سهام:

اوراق قرضه مانند سهام، یک نوع سرمایه گذاری محسوب می شود. اما تفاوت در این است که سهام، وام به حساب نمی آید بلکه به معنای مالکیت در یک شرکت است و بازدهی آن هم به میزان سود شرکت مورد نظر بستگی دارد.
به همین دلیل، سهام پر ریسک تر و پر نوسان تر است و سود سهام نیز به عملکرد یک شرکت بستگی دارد. از طرف دیگر، اوراق قرضه غالبا دارای نرخ بهره ثابت هستند.

بعضی از اوراق قرضه دارای نرخ شناور هستند به این معنا که نرخ بهره آنها بسته به شرایط بازار تنظیم می شود.

موسسه مشاوران مطالعه مقاله اوراق مالی اسلامی را به شما عزیزان پیشنهاد می نماید.

اوراق قرضه تضمین شده

اوراق قرضه تضمین شده

اوراق مشارکت:

اوراق مشارکت (Participation Papers)، اوراق بهاداری است که بیانگر مشارکت دارنده‌ آن در یک طرح است.

در واقع شخص سرمایه خود را به یک شرکت، کارخانه و… می دهد تا بتواند طرح توسعه خود را اجرا و سود سرمایه گذار را نیز پرداخت کند.

ویژگی های اوراق مشارکت:

  • قابلیت خرید و فروش در بازار ثانویه
  • بازده بدون ریسک برای سرمایه گذاران
  • مالکیت بدون حق رای برای دارندگان اوراق
  • معافیت مالیاتی برای سرمایه گذاری در اوراق مشارکت
  • تضمین سود و اصل مبلغ سرمایه گذاری برای دارندگان اوراق
  • پرداخت سود دوره های معین با کوپن های ماهانه، سه ماهه یا سالانه
  • پرداخت سود به صورت علی الحساب و سود قطعی در سررسید
  • تعیین سود ۱۸ تا ۲۲ درصد برای اوراق مشارکت (ممکن است درصد های دیگری نیز پیشنهاد شود)

پلمپ دفاتر

تفاوت اوراق قرضه با اوراق مشارکت:

اوراق مشارکت نیز نوعی اوراق بدهی است که در ایران توسط دولت، شهرداری و شرکت های دولتی یا خصوصی برای تامین اعتبار طرح های عمرانی، تولیدی و خدماتی کشور منتشر می شود.

دستور ‌العمل و ضوابط انتشار این اوراق بر عهده بانک مرکزی است. اوراق مشارکت تفاوت چندانی با اوراق قرضه ندارد.

اگر این مطلب برای شما رضایت بخش بوده است، مطالعه مقاله ثبت انواع شرکت را به شما پیشنهاد می کنیم.

برای انجام کلیه خدمات ثبت شرکت ها می توانید با شماره 09120202822 تماس بگیرید.

مقاله های مرتبط

دیدگاهتان را بنویسید

نشانی ایمیل شما منتشر نخواهد شد. بخش‌های موردنیاز علامت‌گذاری شده‌اند *